Tie, kas sāk pētīt jautājumus, kas saistīti ar brīvo līdzekļu ieguldīšanu, bieži jūtas apjucis ar terminu pārpilnību. Sākot ar pirmo mēģinājumu, ne vienmēr ir viegli saprast, kā, piemēram, dažāda veida obligācijas atšķiras no akcijām. Viens no apšaubāmākajiem vērtspapīru veidiem ir tā sauktās "nevēlamās" obligācijas.
Kas ir saite
Jebkura veida vērtspapīri tiek emitēti ar vienu mērķi - piesaistīt noteiktu līdzekļu daudzumu. Šajā ziņā obligācijas nav izņēmums. Vispārīgākajā formā obligācija ir vērtspapīrs, kas tās turētājam var dot iepriekš noteiktus ienākumus.
Obligāciju emitents var būt valdība vai privāts uzņēmums. Šādu saistību atbrīvošana tiek veikta stingri saskaņotā laika posmā. Tas, kurš iegādājās obligāciju, faktiski kļūst par emitenta uzņēmuma aizdevēju.
Beidzoties vērtspapīra derīguma termiņam, emitentam ir pienākums maksāt tā turētājam nominālvērtībā norādīto vērtību, kā arī procentuālo daļu, ko sauc par kupona ienesīgumu.
Pozitīva obligācijas īpašība, salīdzinot ar akcijām, ir tā, ka ieguldītājs uzņemas risku tikai kā pēdējo iespēju, piemēram, ja uzņēmums ir oficiāli pasludināts par bankrotējušu. Šajā ziņā valsts vērtspapīri ir uzticamāki nekā korporatīvie, jo valdības pārāk bieži nebankrotē. Obligācija, atšķirībā no akcijas, garantē ieguldīto līdzekļu atdevi kopā ar procentiem, kad vērtspapīrs tiek dzēsts.
Obligācijas turētājs jau iepriekš zina, kādi būs maksājumi, kad beidzas nodrošinājuma termiņš. Šajā gadījumā maksājumus saistības darbības laikā var veikt ar dažādiem intervāliem: reizi ceturksnī, sešos mēnešos vai reizi gadā. Ja tirgus virzīsies uz augšu, obligācijas vērtība var attiecīgi palielināties. Bet, kad tirgus nokrīt, ienākumi paliek nemainīgi.
Nevēlamā obligācija: paaugstināts risks ar lielu ienesīgumu
“Nevēlamā” obligācija ir obligācija, kurai ir lielāks darījumu risks. Šo negatīvo brīdi parasti kompensē augstāka vērtspapīra procentu likme, kas padara pirkumu ļoti pievilcīgu investoram. Speciālisti šiem finanšu instrumentiem dažreiz lieto citus terminus, tos nosaucot par "augstas ienesīguma", "nevēlama" vai "spekulatīva" obligācijām.
Parasti nevēlamajām obligācijām ir ļoti zema ieguldījumu pakāpe.
Investors, kurš nolemj iegādāties šīs kategorijas vērtspapīru, faktiski koncentrējas tikai uz savu intuīciju un uzticību emisijas uzņēmumam. Šādiem uzņēmumiem visbiežāk vēl nav garas vēstures, un viņi nevar lepoties ar stabilu reputāciju biznesa pasaulē. Junku un augsta ienesīguma obligāciju emisija šiem uzņēmumiem bieži ir viens no veidiem, kā iegūt tirgus uzticību.
